令油市阵痛的2015年:影响油价的10个关键词

点击:1296  添加时间:2015-12-20 16:24:00



  2015年对于全球原油市场来说可谓是充满了“意想不到”,多少繁荣付之一炬,在今年1月时不曾有人想到油价到年底还会跌得更惨。Oilprice总结了2015年影响原油市场的十大关键词,全面剖析油市过去的一年。
  对于原油市场来说,2015年是具有历史性的意义,并令投资者难忘一年。自今年年初以来,油价一直处于金融危机以来的最低点,1月就触及40美元一线。夏季时,价格反弹至60美元/桶,自此之后便“一跌不复返”。在2015年最后的几天,油价一直徘徊于11年来低点上方。
  截至北京时间周一(12月28日)22:10,布伦特原油报37.05美元/桶,跌幅为1.67%;WTI原油报37.2美元/桶,跌幅为2.05%。Oilprice网站日前撰文对2015年油市的十大关键词进行盘点。
  不断膨胀的库存
  2015年美国原油库存水平成为一个备受关注的指标,因为它提供了切实的证据——全球到处都是原油。今年4月,美国原油库存就创80年来新高,至4.9亿桶。夏季时库存过剩有所缓解,然而之后便持续增长,直至12月时再次达到4.9亿桶。目前全球原油库存仍然居高不下,在库存过剩问题缓解之前,油价难有很大回升。
  持续增加的欧佩克产量
  欧佩克去年11月坚持不减产引发了油价下跌狂潮,彼时欧佩克日增产逾100万桶/日,主要由于伊拉克日增90-100万桶,沙特日增60万桶。
  本月初(12月4日)的欧佩克会议再次引发了油价下跌,因该组织放弃产量上限,随着伊朗将重返原油市场,明年欧佩克产量继续上扬。
  步履艰难的中国经济
  过去十年来,中国一直是全球原油需求的主要驱动力。但2015年中国经济明显放缓,GDP增幅下降,夏季股灾成全球金融市场黑天鹅,引发市场担忧。与此同时,中国的煤炭和天然气需求停滞,造成这些行业经济损失惨重。
  过去白热化的中国经济增长放缓,2015年中国将需求的“接力棒”传递给印度。印度当局表示,就绝对数字而言,相比中国对所有类型能源的需求,印度未来几年的增速将远远超过中国。或许,今年就是过渡的一年。
  飙升的债务
  过去五年由于页岩油革命爆发,原油和天然气行业一直举债维持。2015年油价崩盘,债务不断堆积。早在今年前两个月,原油巨头筹措的债务水平就创纪录地达到了310亿美元。即使原油巨头们能勉强度日,小型企业就举步维艰了。
  由于不良的原油和天然气公司,垃圾债市今年也遭到拖累,且情况愈发糟糕。公司违约和破产率不断上升,投资者对2016年的预期则更加悲观。
  削减开支
  为了应对堆积如山的债务,油气业只好不断削减支出,油气公司用于勘探和生产的支出同比减少了2500亿美元,虽然短期内缓解了赤字,但却意味着未来几年供应下降。油气业还将持续削减开始,欧洲最大原油企业荷兰皇家壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc)刚刚宣布将于2016年削减支出20亿美元。
  美国原油产量下降
  在评估油价何时能迎来反弹时,美国原油产量或许是分析师们最为关注的指标,该指标已经从今年四月时的峰值960万桶/日,下降至九月的930万桶/日,目前美原油产量估值在910-920万桶附近。
  页岩油的辉煌已经几近陌路,但原油产量的减幅却不足以推动油价的大幅反弹,市场期待明年美原油产量将持续下降,问题来了:产量多久才会下降、油价还要多久才会反弹?
  汇市波动
  油价暴跌的副作用之一就是产油国经济的恶化,以致于大宗商品出口国货币汇率陷入混乱。哥伦比亚、墨西哥、巴西、俄罗斯、南非、马来西亚、印尼、加拿大等国货币大幅贬值;哈萨克斯坦和阿塞拜疆被迫将本币与美元脱钩;人民币也大幅贬值;沙特阿拉伯和尼日利亚面临与美元脱钩的重压之下。如果油价反弹,这些货币汇率也会翻身,然而现在只能处于波动之中。
  美联储加息
  美联储终于开启自2008年来首次加息,此次加息是温和的,且尽在市场预料之中,因此对原油行业并不构成巨大的威胁。不过,加息助长了强势美元,提高了资本成本从而下压油价。市场预计美联储明年将继续推进加息进程,引发油气业进一步关注。
  美国原油出口
  一项长达40年的美国原油出口禁令于12月正式解除,使WTI原油价格反超布伦特原油。虽然,美国不会立即向市场投放大量原油,但这一历史性政策将最终使美国转变为原油出口国。
  转折点?
  2015年开年之际,几乎没有人预测到年末时油价将比1月时还要低,将关闭与石油价格低于2015年1月份。但是现在人人都知道低油价的阵痛将持续到2016年。
  但随着原油巨头大规模削减支出及美国原油产量的下降,料原油市场供需平衡将慢慢消化,即使不是在近期完成,也将在明年晚些时候得以缓解。油价目前处于37美元/桶水平,或许已经接近底部了?
(文章来源:搜狐财经)

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